2024 sonlarında ve 2025 yılı boyunca borçlanarak ya da hisse ihracı gerçekleştirerek Bitcoin satın alma akımına kapılan şirketlerin bilanço stratejileri duvara çarptı. Bitcoin tutan şirketlerin Temmuz 2025’te 150 milyar dolar olan toplam piyasa değeri, sert erimelerle 67 milyar dolara geriledi.
Kripto varlık stratejisinin öncülerinden olan Michael Saylor’ın şirketi Strategy, zirve noktasına göre yaşadığı 79 milyar dolarlık kayıpla piyasa değerindeki genel çöküşün ana kaynağı oldu.
Rakamlarla Kurumsal Kripto Erimesi
Piyasa verileri, borçlanarak veya kaldıraç kullanarak kripto alımı yapan şirketlerin hisselerindeki düşüşün, Bitcoin'deki erimeden çok daha sert olduğunu gösteriyor:
Sözleşmeden Geri Dönüş: En büyük 50 Bitcoin sahibi şirketten 43’ünün hisse fiyatı, kripto alım kararını duyurmadan önceki seviyelerin dahi altına geriledi. Bu firmaların 35’inde değer kaybı yüzde 50'yi aştı.
Bitcoin Değer Kaybı: Son 12 ayda yüzde 30 değer kaybeden Bitcoin, 78 bin dolar seviyelerine çekildi.
Net Satışlar Başladı: Temmuz ayında en büyük 50 şirket net satıcı konumuna geçti. Firmalar, aldıklarından 2 bin 500 adet daha fazla Bitcoin satışı yaparak piyasadan 160 milyon dolarlık çıkış gerçekleştirdi.
"Asla Satmam" Diyen Michael Saylor da Sattı
Yıllarca elindeki Bitcoin’leri satmayacağını savunan Michael Saylor, Haziran sonu ile Ağustos ortası arasındaki dönemde faiz getirili enstrüman ödemeleri için 430 milyon dolar değerinde yaklaşık 7 bin Bitcoin sattığını açıkladı. Tepkiler üzerine açıklama yapan Saylor, "asla satma" ifadesinin şahsi varlıkları kapsadığını dile getirdi.
Diğer Kripto Varlıklarda da Benzer Tablo
Rüzgarın tersine dönmesiyle şirketler asli faaliyet alanlarına veya yeni teknolojilere yönelmeye başladı:
Ether Satışları: Dünyanın en büyük Ether sahibi konumundaki Bitmine Immersion Technologies hisseleri Temmuz 2025 zirvesinden bu yana yüzde 85 eridi.
Yapay Zekaya Geçiş: ABD'li bir temizlik ürünleri firması elindeki Dogecoin'leri satıp yapay zeka sektörüne yatırım yapacağını duyururken; Donald Trump'ın medya grubu ise Crypto.com bağlantılı token alım planlarını tamamen iptal etti.
